پذیرهنویسی در بورس تهران
افرادی که با بازار سرمایه یا با مباحث حقوقی مالی در ارتباط می باشند، به یقین به اصطلاح پذیرهنویسی برخورد کردهاند. یکی از موارد مهم در این اصطلاح، تعهد و تسهیل تأمین مالی است. در واقع، این فرآیند، حضور اشخاصی که قصد سهامداری در شرکتها را دارند آسانتر کرده و به تأمین مالی بهتر و سریعتر شرکتها کمک زیادی میکند.
پذیرهنویسی چیست؟
بهطور کلی پذیرهنویسی عبارت است از خرید اوراق بهادار از شرکتی که به سرمایه نیاز دارد (شرکت ناشر اوراق یا نماینده قانونی آن) و تعهد پرداخت وجه کامل آن طبق قرارداد. پذیرهنویسی فرایندی است که طی آن متعهد میشوید، قسمتی از سرمایه مورد نیاز شرکت را تامین کنید و در ازای آن صاحب درصدی از شرکت میشوید.
فرایند پذیرهنویسی
- تهیه طرح پذیرهنویسی و به امضا رسیدن توسط همه مؤسسان شرکت.
- ارسال طرح آماده شده به اداره ثبت شرکتها در تهران و یا به دایره ثبت در شهرستانها.
- صدور مجوز انتشار اعلامیه پذیرهنویسی توسط مرجع ثبت شرکتها بعد از مطالعه اظهارنامه و طرح اساسنامه شرکت و طرح پذیرهنویسی سهام و تطبیق آنها با قانون.
- آگهی کردن اعلامیه در روزنامه و اعلام بانکی که تعهد سهام در آن انجام میشود.
- انتشار اعلان عمومی پذیرهنویسی سهام.
پذیرهنویسی در شرکت سهامی عام
در شرکتهای سهامی عام، حداقل ۳۵ درصد سرمایه شرکت باید مورد تأیید قرار گیرد. اعلام تعهد پرداخت سرمایه توسط سهامداران در صورتجلسهای که به امضای همه آنها میرسد درج میشود.
هر کسی در مقابل نام خود میزان سرمایهای را که حاضر است پرداخت کند، نوشته و امضا میکند. در واقع، آنها باید ورقهای را به نام «ورقه تعهد سهم» که نشان از قبول و تعهد پرداخت بهای سهم است، تکمیل و امضا کنند.
ظرف بازه زمانی که در اعلامیه پذیرهنویسی معین شده است علاقهمندان به بانک مراجعه میکنند، ورقه تعهد سهم را تکمیل کرده، امضا می کنند و مبلغی را که باید به صورت نقد پرداخت شود را می پردازند و رسید میگیرند.
ورقه تعهد سهم در دو نسخه تنظیم و با درج تاریخ به امضای پذیرهنویس یا قائممقام قانونی او میرسد. نسخه دوم ورقه تعهد سهم یاد شده با قید رسید وجه و با مهر و امضای بانک به پذیرهنویس داده میشود.
ورقه تعهد سهم
ورقه تعهد سهم شامل موارد زیر است:
- نام، موضوع، مرکز اصلی و تاریخ تاسیس شرکت
- سرمایه شرکت
- شماره و تاریخ اجازه انتشار اعلامیه پذیرهنویسی و مرجع صدور آن
- تعداد سهامی که مورد تعهد واقع میشود، مبلغ اسمی آن و همچنین مبلغی که باید به صورت نقدی در موقع پذیرهنویسی پرداخت شود
- نام بانک و شمارهحسابی که مبلغ لازم توسط پذیرهنویسان باید به آن حساب پرداخت شود
- هویت و نشانی کامل پذیرهنویس
- درج اینکه پذیرهنویس متعهد است مبلغ پرداختنشده سهام مورد تعهد را طبق مقررات اساسنامه شرکت تأدیه کند
روشهای پذیرهنویسی
تعهد پذیرهنویسی
در فرایند تعهد پذیرهنویسی، کارگزار یا متعهد پذیرهنویسی، تعهد میدهد باقیمانده اوراق بهاداری را که تا پایان دوره به فروش نرفتهاند، خریداری کند. همچنین کارگزار پذیرهنویس باید به سازمان بورس وثیقه و شواهد لازم را ارائه دهد و این اطمینان را ایجاد کند که میتواند به تعهدات پذیرهنویسی خود عمل کند.
بهترین کوشش
در روش بهترین کوشش، اجباری برای خرید همه اوراق وجود ندارد و برخلاف روش قبلی، ممکن است بخشی از اوراق فروخته نشوند. در واقع شرکت تامین سرمایه، بهترین کوشش خود را برای فروش همه اوراق به کار میگیرد، با این حال ممکن است بخشی از اوراق به فروش نروند.
یکی از مزیت های روش تعهد پذیرهنویسی برای عرضه اولیه در بورس این است که مانع سفتهبازی و ایجاد قیمت کاذب می شود.
تفاوت عرضه اولیه و پذیره نویسی
برای عرضه اولیه سهام، یک بازه زمانی معمولا ۲ ساعته در یک روز در نظر گرفته میشود و سپس بر اساس سفارشهای ثبت شده در سیستم، سهام به متقاضیان اختصاص داده میشود. اما در پذیره نویسی، مهلت زمانی حداکثر ۳۰ روزه در نظر گرفته میشود.
در عرضه اولیه سهام در بورس یا فرابورس، محدوده قیمتی برای سهم در نظر گرفته میشود. به همین دلیل، متقاضیان سفارشهای خود را در این بازه قیمتی در سیستم معاملاتی وارد میکنند. اما پذیره نویسی در قیمت اسمی یعنی ۱۰۰ تومان انجام میشود
پذیره نویسان با شروع زمان پذیره نویسی میتوانند سفارشهای خود را در سیستم معاملاتی ثبت کنند و این فرآیند تا زمانی که تمام اوراق مورد نظر شرکت عرضه شوند ادامه پیدا میکند. این فرآیند ممکن است در همان روز اول پذیره نویسی تمام شود یا تا پایان مهلت مورد نظر ادامه پیدا کند. حتی در برخی موارد در صورت عدم تکمیل پذیره نویسی احتمال تمدید زمان پیشبینی شده نیز وجود دارد.
مهمترین تفاوت پذیره نویسی و عرضه اولیه سهام، زمان قابل معامله شدن سهم شرکت در بازار سهام است. در عرضه اولیه بلافاصله در روز بعد از عرضه، نماد شرکت باز شده و با دامنه نوسان ۵ درصدی آماده معامله میشود. اما در پذیره نویسی پس از اتمام فرآیند، باید مراحل مربوط به ثبت شرکت دنبال شود. این مرحله ممکن است روزها یا ماهها به درازا بکشد. پس از آن است که شاهد بازگشایی نماد معاملاتی در بازار سهام و انجام دادوستد خواهیم بود.
سخن پایانی
پذیرهنویسی اقدامی برای تأمین مالی آسان شرکتهای سهامی عام است. برای شرکتهایی که قصد حضور در بازار سرمایه را دارند، تأمین مالی شرکت توسط متعهد پذیرهنویس، حضور و قدرت شرکت را تا حدی تضمین میکند. در واقع این فرایند پیوند دهنده بخش تقاضای منابع مالی و عرضه منابع مالی است. این موضوع میتواند به رشد رقابت، شفافیت و کیفیت نقل و انتقال منابع مالی کمک بسیار زیاد کند.
ارسال دیدگاه
پست های مرتبط
12 بهمن 1402
تحلیل اوضاع اقتصادی آمریکا – بهمن 1402
با نگاهی به اخبار هفتهجاری در اقتصاد جهانی، بعید بهنظر میرسد که فدرالرزرو تمایل داشتهباشد…
28 دی 1402
رویداد نقشهراه معاملهگری
کارگاه نقشه راه معاملهگری مجموعه اسمارت مانی با تکیه بر دانش، تخصص و تجربه تیم خود،…
14 آذر 1402
تحلیل اوضاع اقتصادی آمریکا – آذر 1402
در ماه نوامبر، با شدت گرفتن پیشبینیها مبنی بر تغییر لحن فدرال رزرو در راستای…
5 آذر 1402
دلار و انواع آن
دلار و انواع آن دلار ایالات متحده بهعنوان پراستفادهترین واحد پولی جهان، جایگاه بسیار مهمی…
